看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通(t自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么ōng)认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱(ruò)的。

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