金融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖(táng)期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字力(lì)期货合约收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的(de)是(shì)，如此关键的信息湮没(méi)在五一假期(qī)的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引(yǐn)起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力(lì)合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合(hé)约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周(zhōu)期高(gāo)点(diǎn)，随即白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真(zh丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ēn)的注意(yì)的(de)是，从白(bái)糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给(gěi)方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协(xié)会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅(fú)高(gāo)于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广(guǎng)西白糖产量约(yuē)530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植(zhí)面积增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)限(xiàn)，国内(nèi)糖料作(zuò)物(wù)产量也(yě)增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前国内食糖消费量(liàng)每年(nián)在1500万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，缺(quē)口部(bù)分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食(shí)品价格(gé)指数出(chū)现1年(nián)以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖(táng)价(jià)格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国(guó)和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世界(jiè)各地的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙(lóng)头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁(níng)糖业继续(xù)大(dà)涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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