今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zh润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素ǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(bě润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素i)方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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