投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīnbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗g)伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业(yè)务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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