公募基金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度疫(获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗yì)情对(duì)经济(jì)的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措(cuò)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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