昨夜，据(jù)路透社(shè)最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和(hé)另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是(shì)一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们(men)在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦(lún)特(tè)原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了(le)油价(jià)进一(yī)步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过(guò)25个(gè)基点，这代(dài)表市(shì)场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此(cǐ)，大有期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员(yuán)黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预(yù)期(qī)以及(jí)原(yuán)料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿份我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下(xià)三(sān)个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经(jīng)历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即(乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿jí)铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降。不过(guò)目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非(fēi)澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭(tàn)价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的(de)价格(gé)区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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