燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长抓蚯蚓真的能赚钱吗54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产品(pǐn)售价的结(jié)果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司(sī)的(de)营收(shōu)增长幅度(dù)并不大，销量增长也不如人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的(de)背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈(yíng)利的(de)情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行(xíng)效率，降(jiàng)低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本(běn)，同时淘汰低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为(wèi)了利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的(de)占比，符(fú)合整个(gè)行(xíng)业(yè)消费结构升(shēng)级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了(le)改变啤(pí)酒销量增长乏力的局(jú)面，啤(pí)酒企(qǐ)业都把目光锁定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另(lìng)外(wài)，华(huá)润(rùn)啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产品也(yě)相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二(èr)品(pǐn)牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高端(duān)市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也(yě)只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边抓蚯蚓真的能赚钱吗(biān)扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了高端(duān)化战略带来的(de)拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资产(chǎn)以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正(zhèng)持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)于(yú)2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定(dìng)资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优(yōu)化经营的常用手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精(jīng)简总部(bù)和(hé)工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理(lǐ)费用(yòng)率(lǜ)有望持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也(yě)出现(xiàn)较大规模(mó)的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的(de)趋势仍在延(yán)续(xù)，全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同(tóng)意政府对公司(sī)所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地(dì)进(jìn)行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标(biāo)土(tǔ)地的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过(guò)资产处置(zhì)的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土地使用权等(děng)长(zhǎng)期资(zī)产的收益(yì)同比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询(xún)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司及本公司(sī)间接(jiē)全(quán)资附属公(gōng)司华润(rùn)雪花啤酒（中(zhōng)国(guó)）有限公司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千(qiān)升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年(nián)喜力啤酒升级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度报告(gào)中披露(lù)了(le)多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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