财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江(jiāng)、四(sì)川(chuān)等多地医保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价(jià)格降低(dī)一(yī)半左(zuǒ)右(yòu)。网(wǎng)友直呼：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更(gèng)多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级公立医(yī)院常规种植(zhí)牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病学调查结果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的(de)种植牙(yá)促销(xiāo)，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实(shí)施。当天，“随(suí)着(zhe)牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采价格落地执行，种植(zhí)牙相关(guān)的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度(dù)站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南方周末(mò)记者，他认为这个目标或许一年后就能(néng)实(shí)现(xiàn)。而对于起步较晚的(de)国产种植牙(yá)耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有一定(dìng)的价(jià)格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现“国产替代”。但对于临床应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和研发会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗(hào)材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和(hé)支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长。根据牙(yá)博士(shì)招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中(zhōng)包括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植(zhí)类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥形(xíng)束投照计算机重(zhòng)组断层影像设备(bèi)的美亚(yà)光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等(d200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ěng)。中游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布的研(yán)报(bào)中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其(qí)渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营市(shì)场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备(bèi)受资金的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近(jìn)几年在资本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植(zhí)业务位列通(tōng)策(cè)医疗五大业务板块增速(sù)第一位。对通策(cè)医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通(tōng)策医(yī)疗的盈利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机(jī)构(gòu)失去(qù)了(le)此前集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构(gòu)站在(zài)同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行(xíng)，这也(yě)将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问(wèn)题是，怎么(me)能把这(zhè)些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来(lái)自参(cān)与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面足够广(guǎng)的(de)口(kǒu)腔机构，二得(dé)有足够多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一(yī)直是(shì)其所期待(dài)的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年最重要(yào)的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收(shōu)增长3％，净(jìng)利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目(mù)标是让蒲公(gōng)英医院在最(zuì)短的时间成为当地(dì)第一(yī)的口腔医院。值得注意的(de)是，通(tōng)策(cè)医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视为“未来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲(pú)公英分(fēn)院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容(róng)易形成(chéng)规模效应。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低(dī)，随(suí)着价格差异化定(dìng)价，总量的(de)快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消费(fèi)医(yī)疗(liáo)的行业(yè)人士分(fēn)析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝(jué)对(duì)优(yōu)势，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低(dī)毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅助(zhù)软(ruǎn)件(jiàn)和三(sān)维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能(néng)做(zuò)，没有那(nà)么深(shēn)的护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比较激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线(xiàn)下降关系也不(bù)大。“其实在集(jí)采消息出来(l200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ái)之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战的(de)原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格(gé)，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以(yǐ)及(jí)人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神话(huà)破灭 牙(yá)科诊所或大批(pī)退(tuì)出(chū)

　　有业内人士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原(yuán)本属(shǔ)于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失牙的(de)市场会(huì)打(dǎ)开(kāi)。这(zhè)几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄利多销的(de)局面。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发(fā)生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价(jià)格下(xià)降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的(de)。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架(jià)集采(cǎi)的影响类似，医生的工(gōng)作量(liàng)加(jiā)大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担心的是(shì)到底(dǐ)能不能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有(yǒu)科室中，最适合(hé)独(dú)立执业的。即(jí)便在改革开放(fàng)之(zhī)前，全国各地的(de)个体牙医也不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的(de)一(yī)大特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特别低(dī)，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其(qí)他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利了之后又(yòu)没(méi)多(duō)销，就形(xíng)成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑过高(gāo)的运(yùn)营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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