近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内(nèi)酒店、景区(qū)门(mén)票、机票(piào)订单量(liàng)均反(fǎn)超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假期(qī)订票已(yǐ)超(chāo)600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最(zuì)高(gāo)的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游(yóu)、影视(shì)等行业机会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内疫(yì)后复苏趋势较(jiào)强。近日某(mǒu)酒店龙头(tóu)企业发布一季度经营数据，公(gōng)司一季度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数(shù)据，一季度民航运(yùn)输(shū)共完(wán)成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相(xiāng)当于(yú)2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一(yī)季度共完成旅(lǚ)客(kè)运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示(shì)，距离假(jiǎ)期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆(bào)程(chéng)度远超预期，五一境内酒(jiǔ)店(diàn)市场(chǎng)搜索热度已(yǐ)达2022年同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出境团队游试点(diǎn)恢复后的首个长假。数据显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游(yóu)酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外(wài)交部宣布(bù)自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来(lái)华人(rén)员可(kě)以登机前48小时内抗原(yuán)检测代(dài)替核(hé)酸检测，航(háng)空(kōng)公司不再查验(yàn)登机前检测证(zhèng)明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政策放宽后(hòu)，入(rù)境客流量有望进一步提升(shēng)，继(jì)续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一(yī)假(jiǎ)期民(mín)航将运输旅客900万人(rén)次左右(yòu)。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去(qù)年相关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫情前水(shuǐ)平，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假期预(yù)售数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出(chū)入境政策进一(yī)步放开，旅游出行市(shì)场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截(jié)至4月(yuè)28日(rì)，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上市公司(sī)接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整(zhěng)体法测算(suàn)，申万(wàn)社会(huì)服务行业一季度归(guī)母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通(tōng)运(yùn)输(shū)行业一(yī)季度(dù)归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放(fàng)开后(hòu)第一个(gè)长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出行(xíng)需求集中释放(fàng)，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季(jì)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)期旅(lǚ)游业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着景气复苏(sū)的持续(xù)兑现(xiàn)，行(xíng)业有望重(zhòng)获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢(huī)复(fù)有望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫(yì)情期(qī)间我(wǒ)国机队(duì)引进(jìn)收紧(jǐn)，飞行员结构性短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在(zài)推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为(wèi)国(guó)内重要节假日，“五一档”电(diàn)影票房市(shì)场也有较高占比。从(cóng)历(lì)史数据看(kàn)，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关(guān)停(tíng)，五(wǔ)一档(dàng)期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观(guān)众报复性蜡的熔点是多少度消费热情，预计今年五一档(dàng)期将回(huí)升至(zhì)2021年(nián)水平，延(yán)续此前(qián)连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近(jìn)20部(bù)影片(piàn)宣布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上已(yǐ)超过(guò)历年(nián)同档期，重点(diǎn)电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带(蜡的熔点是多少度dài)来(lái)内容生产效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生成，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效等元素转(zhuǎn)换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚(xū)拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅助(zhù)生(shēng)成(chéng)音(yīn)频、特(蜡的熔点是多少度tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预(yù)告片(piàn)等(děng)宣(xuān)传素(sù)材。种种因素叠加，该赛(sài)道催(cuī)化密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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