今年以来，美(měi)股科技(jì)板块(kuài)持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的(de)大发展。当前，全(quán)球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱(bào)这新(xīn)一轮的(de)数字(zì)产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，因(yīn)此看好该板块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美(měi)股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位(wèi)投(tóu)向信息技术行业，前三大(dà)重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收(shōu)益(yì)紧随其后，一季(jì)度该产品重(zhòng)仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导(dǎo)体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标(biāo)普信息(xī)科技A人民(mín)币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前十(shí)大重仓股中占比较(jiào感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜)高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模(mó)型引发(fā)的人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以(yǐ)来(lái)创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的市(shì)值，相比(bǐ)去(qù)年(nián)年(nián)末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也都(dōu)是由这些(xiē)公司(sī)掀起(qǐ)和(hé)推动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪全(quán)面席卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期(qī)表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今年AI概念(niàn)的(de)火热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金指数与量化投资部基金经(jīng)理万琼(qióng)也认为(wèi)，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮(liàng)眼，主要(yào)还(hái)是受益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了美股绝大多数(感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等多只大(dà)型科(kē)技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创(chuàng)下历史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期美(měi)国(guó)科技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈(tán)判和感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜(hé)美(měi)联储加息(xī)政策博弈带(dài)来的不确(què)定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂(zàn)停加息(xī)以及可能的(de)降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑着科技(jì)公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据(jù)中(zhōng)心等相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度或(huò)将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利(lì)润(rùn)均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均低(dī)于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素。这些公司普(pǔ)遍意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观(guān)压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创(chuàng)新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变的(de)厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前(qián)美股科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司(sī)，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技(jì)公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的(de)长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据(jù)自身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持(chí)长期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作(zuò)为世界(jiè)上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相关性低，从分散(sàn)投资(zī)的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资(zī)产配(pèi)置(zhì)的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性(xìng)更好，更符(fú)合美(měi)股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风(fēng)险和投(tóu)资机会(huì)，建议投资者结(jié)合自身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的(de)方(fāng)式(shì)。”

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