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熊二变成僵尸了,光头强被僵尸咬了

熊二变成僵尸了,光头强被僵尸咬了 下跌空间不大 A股蓄势待涨

  本周(zhōu),沪(hù)综指3400点关口之前虚晃一枪,以连跌6天的(de)逼空(kōng)形(xíng)态洗盘,兔年(nián)收益消耗殆尽。乐(lè)观来看,A股(gǔ)下行更(gèng)多是受中(zhōng)概股(gǔ)拖累(lèi),后市(shì)下跌空间不(bù)大。

  熊二变成僵尸了,光头强被僵尸咬了中概股(gǔ)下跌拖累A股急挫

  截至周四(sì),兔(tù)年股(gǔ)市走过3个月行程(chéng),期(qī)间沪指仅上涨0.65%,似有“兔子尾(wěi)巴长不了”之叹。其实,4月下旬行(xíng)情(qíng)看似疾风骤雨(yǔ),大盘较4月18日(rì)峰值仅(jǐn)缩水约3%,上行通道仍(réng)在(zài)。

  A股(gǔ)缘何急跌?或是(shì)外围股市下跌的风(fēng)险输(shū)入。作为同(tóng)股同权的两(liǎng)地上市指数,恒(héng)生AH股A指数和H指数兔(tù)年涨(zhǎng)幅分别为1.7%和-0.7%,A股更胜一(yī)筹。StockQ全球股市排行榜数(shù)据显(xiǎn)示,截至周四,香(xiāng)港(gǎng)中(zhōng)企指数和(hé)恒生(shēng)指数(shù)过去3个月表现为全球垫底,分别下(xià)跌14.1%和(hé)12.6%。纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指数周(zhōu)二盘中(zhōng)低位较2月峰(fēng)值缩水24.7%。

  中概股(gǔ)表现低迷,主因(yīn)是美联储(chǔ)加息(xī)在(zài)即,市场避险情绪上升,国际资(zī)金(jīn)从新兴(xīng)市场撤(chè)离。瑞士瑞(ruì)联银行日前将(jiāng)中国(guó)股票评(píng)级从高配下调(diào)为中性。从宏观面看,今年(nián)首季,美国GDP年(nián)化环比(bǐ)增长1.1%,较上季(jì)放缓(huǎn)1.5个百分点(diǎn)。剔除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物(wù)价指数(shù)首季上升4.9%,去年四季度为4.4%。两大数(shù)据(jù)预示着(zhe)美国滞(zhì)胀隐(yǐn)忧未(wèi)减,加(jiā)息势在必行。英为财情的(de)美联储利率观测器最新数据显示,5月(yuè)4日加息25个基点至(zhì)5%~5.25%的概率是85.熊二变成僵尸了,光头强被僵尸咬了3%。

  当滞胀风险显现(xiàn),美国对(duì)策是:以1930年大萧条(tiáo)以来最(zuì)快速(sù)度(dù)紧缩货币供应。美国3月M2货(huò)币供应量(未经季(jì)节性(xìng)调整)为(wèi)20.7万亿美元,同比(bǐ)下降4.05%,为历史最(zuì)大降幅,且是连续第四个月收缩。美联(lián)储加息(xī)导致(zhì)金融资产(chǎn)盈利缩水,缩表则令流动性折价(jià)效应加剧,在全球金(jīn)融市(shì)场(chǎng)催(cuī)生戴维斯(sī)双杀现(xiàn)象(xiàng)。

  中特估受追(zhuī)捧(pěng)

  助涨中字头个股

  美国银行业(yè)又一张骨(gǔ)牌崩塌!第(dì)一共和银(yín)行(xíng)股价周(zhōu)三盘中(zhōng)最多下跌(diē)41.23%至4.76美(měi)元(对应的总(zǒng)市值为(wèi)8.86亿美元),较2021年11月(yuè)的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85%。截至一季(jì)度末,其(qí)实际存款较去年(nián)末减少约1020亿美元(yuán),缩水约57.8%。全球银行业危机频现,让A股机构(gòu)不再抱(bào)团银行股,银行(xíng)部分龙(lóng)头股招(zhāo)行等承压,相(xiāng)较而言(yán),工商银(yín)行兔年以(yǐ)来表(biǎo)现抢(qiǎng)眼,A股(gǔ)股(gǔ)价上涨9.5%。

  招行和宁波银行股价兔年颓势,一是(shì)二者(zhě)虎年最后3个月股价大(dà)涨,涨幅透(tòu)支了盈利增(zēng)速;二是“中国特色估值体系(xì)”开始风行(xíng),市场风格转换。但(dàn)二者市(shì)净率远高于行业均值,难以赋予中(zhōng)特估概念中的回购(gòu)预期。

  通达信数据(jù)显示(shì),中字头指数(shù)年内上涨11%,强(qiáng)于同期上涨(zhǎng)6.36%的沪综指,年K线已(yǐ)是五连(lián)阳(yáng)。其市盈(yíng)率(lǜ)和市(shì)净率(lǜ)分别为11.63倍和0.8倍(bèi),堪(kān)称(chēng)估值洼地,而沪深(shēn)京(jīng)三市A股的市(shì)盈率和市净率(lǜ)中位(wèi)数分别为49.29倍和2.43倍。

  从政策面(miàn)来(lái)看,让(ràng)央企(qǐ)国企估值回归(guī)市场均值,已是国家资本新战略。国家外汇(huì)局日(rì)前表示:“无(wú)论从(cóng)市(shì)盈率还是市净率等(děng)指标(biāo)看,当前(qián)A股的(de)估值相对偏低。”类似表态无疑是为中(zhōng)字头股(gǔ)票(piào)点赞(zàn)。

  典(diǎn)型个股是,当前总市(shì)值取代贵(guì)州(zhōu)茅台成为市值“一(yī)哥”的中国(guó)移动,流通小盘+次新+绩优(yōu)概念(niàn)让其成为(wèi)中特(tè)估龙头。

  五月预期(qī)下跌空间不大

  股市(shì)“红五月”之说,源(yuán)自井喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日,上交所放开(kāi)15只股票(piào)的涨(zhǎng)跌幅限制,沪指当日(rì)大涨105.27%。1999年(nián)5月19日,沪指(zhǐ)大涨4.64%,科(kē)技(jì)股主导的行情拉开序幕。

  自从1991年以来(lái)的32年里,沪指全年和(hé)5月份上涨的年份分别为18次和17次,二者同时上(shàng)涨的年(nián)份有11次。自2008年至(zhì)去年的15年里,红五月出(chū)现7次,占比为46.7%。期(qī)间5月和全年同步飘(piāo)红4次(cì),5月份这个风向(xiàng)标已不太灵光。相(xiāng)比(bǐ)之下,自从(cóng)2008年以来,沪(hù)综指4月飘红(hóng)5次,除了(le)2008年当年下跌65.4%之外,其余(yú)年份皆飘红。截至周四,沪指4月份(fèn)上涨0.4%,全年飘红概率不低。

  以科技股为主题(tí)的(de)红五月(yuè)行情能否再现?关键在要看两点:一是年内上(shàng)涨逾53%的互(hù)联网指数能否维持强势行情。二是作为A股第二大(dà)行业指数,电气设备板块能否企稳(wěn)。该指(zhǐ)数年内跌幅为4%,总市值跌(diē)至(zhì)5.48万亿元,较历史峰值缩水35.5%,占全市(shì)场权重降低6.52%。不(bù)过,龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍(bèi),周四收盘较周三低位上(shàng)涨一成,或是否(fǒu)极泰来(lái)。

  进(jìn)入(rù)4月以来(lái),沪(hù)深两市单日成交始终维(wéi)持在万亿元之上,市场人气并未退潮,只是风(fēng)格轮换在加速。鉴于(yú)大盘重新回到W形整理格局,后市(shì)即(jí)使考验3200点附近的半年线和年线关(guān)口(kǒu),下跌空间亦不(bù)大。

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