看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣campus是什么意思 campus是国誉吗(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地(dì)区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—campus是什么意思 campus是国誉吗6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和(hé)需求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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