随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(có闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ng)实(shí)际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国(guó)内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的(de)回(huí)归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表(biǎo)现来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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