看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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