看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新(xīn)一季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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