金(jīn)融界4月26日(rì)消息 国内期货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的现货价格(gé)下降，近几周现货也(yě)基(jī)本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟这三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反(fǎn)馈并不(bù)存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反馈，短期确(què)难(nán)见得。策(cè)略上，SA现货存在企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待(dài)驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的(de)表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水平持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的(de)水平，而(ér)这一点和下游(yóu)反馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现并(bìng)不匹配。同时，我(wǒ)们(men)观察(chá)到(dào)下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入(rù)五月(yuè)，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩(suō)原(yuán)片库存的可能性。但是从近(jìn)期(qī)的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维持在较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是(shì)正套(tào)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗思路。

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