看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内(n一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱èi)的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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