本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已(yǐ)有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是(shì)制约(yuē)北(běi)交所发展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金(jīn)加速布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据(jù)招募说(shuō)明(míng)书，该基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发起(qǐ)式基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批(pī)，工银(yín)瑞(ruì)信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家基(jī)金的北证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基(jī)金旗(qí)下产品正在发行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关度较高的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估值(zhí)提升(shēng)空间。随着市场流动性(xìng)的增强(qiáng)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，有望实(shí)现(xiàn)业(yè)绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报(bào)悉(xī)数(shù)为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历小幅下滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前(qián)。截(jié)至5月12日，该(gāi)指(zhǐ)数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核(hé)心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体(tǐ)流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度(dù)来看，北交所很多(duō)优(yōu)质企业的估(gū)值(zhí)仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达(dá)5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续三年实(shí)现利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益(yì)。其(qí)中，华夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回(huí)报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间实北交所精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正是(shì)雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是市场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题，市(shì)场制(zhì)度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估值表现(xiàn)差异较大。除了继续(xù)降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必(bì)要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从(cóng)而(ér)活跃(yuè)市场交易(yì)，通过(guò)沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估(gū)，也是(shì)长线资金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两年(nián)定(dìng)开基金经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的位置，对于(yú)北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司目前(qián)估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间huàn)到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对(duì)于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是(shì)非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北(běi)交所公司今年以来依然(rán)延续了(le)较快的增长速度，发展整体(tǐ)是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务(wù)细则(zé)》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易(yì)费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场指(zhǐ)数体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个(gè)市场是加大了呵护的力(lì)度，政策(cè)的暖风(fēng)对(duì)整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他(tā)们增(zēng)加了筛选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流(liú)动性造成一(yī)定(dìng)的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期发展的(de)基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴(xīng)的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场关注(zhù)度(dù)还不高(gāo)，整体估(gū)值水平(píng)相较(jiào)于沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经(jīng)济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化(huà)来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新股及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获得重(zhòng)估(gū)可能性(xìng)较大。

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