钠电(diàn)池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫(mò)过(guò)于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激(jī)着(zhe)传艺(yì)科技股价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套(tào)路完全失(shī)灵，股价又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增(zēng)预(yù)案(àn)投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折(zhé)射(shè)的是市场对(duì)传艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在(zài)，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能(néng)骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天(tiān)差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项目(mù)如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较(jiào)弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较低，导致(zhì)其研发进度(dù)大(dà)大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着(zhe)钠电关键技术(shù)完(wán)成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将(jiāng)风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过全(quán)资(zī)子公司江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有(yǒu)限公司（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠电的(de)各(gè)种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科技钠电池(chí)项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺(yì)科技开(kāi)始有意无意(yì)地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也往(wǎng)往(wǎng)在(zài)公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股价(jià)一(yī)度(dù)摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅(xùn)速(sù)回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间(jiān)已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开(kāi)电话会(huì)并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划(huà)、技术水平(píng)等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易(yì)所关注函回复的公告(gào)》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限与钠电产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市(shì)场信服(fú)造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司(sī)产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公(gōng)司此前(qián)对交易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技(jì)规划的钠电产能远不止(zhǐ)这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链(liàn)项目(mù)，逐步形(xíng)成(chéng)年产3万吨正极材料、4万(wàn)吨(dūn)负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)试产试销，6月(yuè)底有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)钠电产能规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元(yuán)资金外(wài)，还需(xū)要更多(duō)资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利(lì)水平显(xiǎn)然(rán)难(nán)以撬动动辄几(jǐ)十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入类(lèi)设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组(zǔ)件(jiàn)，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输(shū)入类设备及(jí)通讯用(yòng)板(bǎn)、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到了(le)9000万(wàn)元(yuán)，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营(yíng)活动产生(shēng)的(de)现金流量净额4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元以上(shàng)的(de)资(zī)金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函(hán)中(zhōng)，传(chuán)艺科技(jì)曾详(xiáng)细披露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离(lí)子(zi)电池项(xiàng)目(mù)的自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿(yì)元，足见(jiàn)其在投资钠(nà)电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所的(de)回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技(jì)及子公司拟向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等(děng)组(zǔ)成的联合银团申(shēn)请(qǐng)不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款，用于公司(sī)钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批(pī)通过，参(cān)团银(yín)行处(chù)于正常的审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度(dù)向(xiàng)特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了定增的(de)24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元变更用于该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能(néng)依赖融资(zī)。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整(zhěng)个(gè)钠电池全供应链项目计(jì)划(huà)到2024年末(mò)全(quán)部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠(nà)电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在当前基础上(shàng)翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的(de)股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这个(gè)故(gù)事并不再(zài)买(mǎi)账，除了(le)资金(jīn)实(shí)力有限公(gōng)司(sī)外，核(hé)心还(hái)在其大干快上后(hòu)产能如(rú)何消化的(de)问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产(chǎn)品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参(cān)数和性能来(lái)看，传艺钠电的(de)钠(nà)电(diàn)池与巨头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源(yuán)配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实(shí)现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了在岁(suì)末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战略合作协议(yì)外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及(jí)客(kè)户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速(sù)电(diàn)动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送样后客户的(de)反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销售(shòu)订(dìng)单(dān)”“公司已与(yǔ)多家(jiā)知名两轮(lún)电动车品牌(pái)开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意(yì)向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户(hù)名称(chēng)和(hé)订单(dān)金额，一直(zhí)语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业部(bù)钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数(shù)据则称(chēng)，到(dào)2023年底，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落地的产能中可以实(shí)现(xiàn)装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后面成本降下来才(cái)会有较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠(nà)电(diàn)池只会小批(pī)量应(yīng)用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月9日(rì)投资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉寂(jì)多年的(de)钠电(diàn)池是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到(dào)对(duì)锂电池(chí)的(de)平衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便(biàn)宜(yí)，就会(huì)让钠(nà)离(lí)子(zi)的发展陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也(yě)强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要(yào)发(fā)展，因为它是锂离子电池的(de)一个有益(yì)的(de)补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠(nà)电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较(jiào)接(jiē)近磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量(liàng)密(mì)度的(de)也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池(chí)成(chéng)本(běn)基本相当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池(chí)成本已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极(jí)材料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可(kě)能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成本优势就(jiù)依然存(cún)在，并且随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有望进(jìn)一步打开，该(gāi)成本(běn)临(lín)界点(diǎn)仍(réng)有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠(nà)电产业(yè)规模化完成后，能和锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)的成本拉开(kāi)差(chà)距，接近铅酸电池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在(zài)15万(wàn)以上(shàng)时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万左右及(jí)以下(xià)时，钠离子(zi)电池(chí)在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传艺(yì)科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进(jìn)程(chéng)。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池利(lì)润率下(xià)降或也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在(zài)1月9日的调研记(jì)录中(zhōng)曾表(biǎo)示(shì)，公司(sī)钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格，一般(bān)给到客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸(suān)锂价格波动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投(tóu)资(zī)定力(lì) 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担(dān)忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投资的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻(bō)璃(lí)面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆(qìng)市合(hé)川区工业(yè)园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从传艺科(kē)技(jì)变为全资子公(gōng)司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则(zé)再(zài)生(shēng)变。公(gōng)司终止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万(wàn)元），并将该(gāi)项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设(shè)，并将后者的产(chǎn)能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资，定(dìng)增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平(píng)方米中高(gāo)端(duān)印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点由(yóu)江苏(sū)省高(g广西属于南方还是北方āo)邮市经开区凌波路(lù)33号(hào)改建(jiàn)至江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路49号(hào)的(de)闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后(hòu)果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投(tóu)资效率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目实(shí)际效(xiào)益与预计天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年可实(shí)现销(xiāo)售收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产(chǎn)年实现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多(duō)时间(jiān)过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分(fēn)别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广西属于南方还是北方