今年以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都在(zài)积(jī)极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术(shù)行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导体、微软、脸书(shū)等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部(bù)分(fēn)前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更(gèng)多(duō)受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智(zhì)能热(rè)潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比去年年(nián)末增加约(yuē)45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数(shù)前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关(guān)的(de)软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热潮也(yě)都(dōu)是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因(yīn)为二季度(dù)营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念(niàn)的火热(rè)，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了(le)美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　钟南山为什么被说成钟百亿rong>AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资价值(zhí)

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震(zhèn)荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟钟南山为什么被说成钟百亿达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同(tóng)时受(shòu)到有利因素以及不利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和(hé)美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在最后一(yī)刻通过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为(wèi)全球(qiú)第一(yī)大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风险。此外，美(měi)联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出(chū)现不同程(chéng)度的(de)下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余(yú)四(sì)家巨头业绩(jì)均低(dī)于(yú)预期。来自于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美(měi)元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本(běn)增效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也(yě)迅速成为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由(yóu)相(xiāng)信科(kē)技企业巨头们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质(zhì)变的厚(hòu)积(jī)薄(báo)发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达(dá)等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能(néng)否为(wèi)这些公司打开(kāi)新(xīn)的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示(shì)，科技板块(kuài)代(dài)表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期(qī)投资价值(zhí)。投资(zī)者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股(gǔ)也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机(jī)的后续(xù)等。投资(zī)者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作(zuò)为世界(jiè)上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳(nà)指与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从(cóng)分(fēn)散投资的角度(dù)来(lái)看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投资机会(h钟南山为什么被说成钟百亿uì)，建议投资者结合自身风险承(chéng)受能(néng)力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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