近期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设(shè)银行(xíng)启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价>

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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