5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江铃(líng)重型汽(qì)车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度(dù)超(chāo)过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)对(duì)接盘(pán)方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在(zài)全球生(shēng)产(chǎn)销售重(z在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farmhòng)型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上述要(yào)求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售(shòu)交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达(dá在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm)2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。需要(yào)提及(jí)的(de)是，江铃(líng)重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活(huó)。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企(qǐ)业，达(dá)产(chǎn)后主营业(yè)务(wù)将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披(pī)露(lù)有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负(fù)债(zhài)率，便于吸(xī)引外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃(líng)重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在20在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm21年和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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