5月迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保持(chí)在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日(rì)，已(yǐ)有(yǒu)多家券商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板块(kuài)暂时是(shì)5月机构人(rén)气最(zuì)高的(de)板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗所重叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也(yě)与4月份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒(méi)板(bǎn)块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概念笑到(dào)最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄博(bó)烧(shāo)烤和五一旅游市场(chǎng)的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中(zhōng)度(dù)来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以(yǐ)上(shàng)机构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网(wǎng)络(luò)。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要(yào)是两(liǎng)点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测(cè)电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上(shàng)则表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份的投(tóu)资方向做了(le)预(yù)判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费(fèi)、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的走势始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗(shì)机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港通、个股期权则因有(yǒu)事(shì)件驱动所以有短期(qī)的(de)机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个(gè)习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代(dài)投资理(lǐ)论(lùn)，但(dàn)又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经(jīng)济的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆续推(tuī)出和(hé)开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容(róng)忍(rěn)度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周期格局下(xià)，只(zhǐ)托不举、定点发(fā)力(lì)的(de)“微刺(cì)激(jī)”难以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底(dǐ)无(wú)高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市场依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市场估值体系国(guó)际(jì)化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深(shēn)蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改革红利(lì)释(shì)放非(fēi)常值得始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗期(qī)待。

　　招商策略判(pàn)断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本(běn)，减负债会(huì)带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增资本会带来股票(piào)供给压力，市场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续(xù)或(huò)者(zhě)大(dà)幅改(gǎi)善;资金利(lì)率(lǜ)的(de)回落(luò)是衰退性的，不意味着流动性出现主动式(shì)改善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付(fù)打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总(zǒng)体上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料(liào)等一线(xiàn)白马等业(yè)绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市(shì)场环境，一些(xiē)积极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市(shì)场带来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市(shì)场情绪。从管理(lǐ)层的政(zhèng)策取向来看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低(dī)，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析(xī)称(chēng)，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利(lì)增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前(qián)期小批多次的微刺激下，市场对短期经济(jì)预期偏(piān)乐观(guān)，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等(děng)领域(yù)带来的经济下(xià)行动能，基(jī)本面预(yù)期很(hěn)有可(kě)能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变基(jī)本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市(shì)场仍将继续维持弱势下(xià)跌(diē)格局。

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