今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着美国再(zài)度陷入债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国会(huì)不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对全(quán)球经(jīng)济(jì)和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就(jiù)提高债(zhài)务上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机(jī)的(de)根本——美(měi)国债务和债(zhài)务(wù)上限究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给(gěi)债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时期(qī)都处于财(cái)政赤(chì)字状态(tài)，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统(tǒng)任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方(fāng)面(miàn)是由于(yú)新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得(dé)美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支(zhī)出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化(huà)导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政府推(tuī)出(chū)的(de)大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务(wù)规模也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到(dào)上世纪(jì)初的第(dì)一次(cì)世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国(guó)国会基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部(bù)分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是(shì)为(wèi)了反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加(jiā)入第二次(cì)世界(jiè)大(dà)战，美国(guó)国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行(xíng)了修订(dìng)，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多(duō)或少地(dì)成为了(le)国会的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国(guó)债务(wù)上限总共提高了100多(duō)次。尤其(qí)是(shì)自(zì)1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了(le)78次债务(wù)上(shàng)限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共(gòng)和(hé)党(dǎng)总统(tǒng)执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的(de)上(shàng)调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的(de)支出限制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术幅上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味着(zhe)美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不能(néng)随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对(duì)其美国政(zhèng)府的债(zhài)务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如(rú)果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么(me)其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美国(guó相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术)政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于(yú)是美方对债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是(shì)美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规(guī)定(dìng)，美(měi)国政府想要(yào)提(tí)高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的(de)通(tōng)过(guò)。在此前(qián)的历(lì)史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治(zhì)武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党(dǎng)分(fēn)别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这(zhè)一(yī)斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，就需要和国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试(shì)图利(lì)用债务(wù)上(shàng)限的(de)最后期限(xiàn)，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高(gāo)债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已(yǐ)经(jīng)计(jì)划(huà)于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意味着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务(wù)违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的(de)财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接(jiē)导(dǎo)致标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高(gāo)的借(jiè)贷成本——美国(guó)第(dì)二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续(xù)上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的(de)一(yī)些(xiē)成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从(cóng)长期来看，财政支出(chū)削(xuē)减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如(rú)拖(tuō)累美(měi)国的(de)经济复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务(wù)危(wēi)机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从(cóng)大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的(de)时间……在接下(xià)来的六(liù)七(qī)年里，美国政(zhèng)府没(méi)有提供真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提(tí)高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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