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novo化妆品属于什么档次,拼多多novo是正规品牌吗 万亿大蓝海,券商猛发力

  个人养老金业务试点(diǎn)落地半年,你参(cān)与了吗?

  自去(qù)年11月27日开(kāi)始,个人养老(lǎo)金(jīn)开始进入为期一年的试(shì)点,在全国选(xuǎn)取(qǔ)了36个试(shì)点城市和地(dì)区进行推进。据(jù)人力资(zī)源和社会(huì)保(bǎo)障部数据显示(shì),截至今年3月末,个人养老(lǎo)金开(kāi)户数(shù)量(liàng)达到(dào)3324万,市(shì)场空(kōng)间初步(bù)打开。

  作为个人养老金业(yè)务的代销(xiāo)主渠道之(zhī)一,证券(quàn)公(gōng)司(sī)凭借其与权益产品的紧密联系和与投资者的(de)深度(dù)了解,在养老基金销售方面已有多方实(shí)践。时值(zhí)个人(rén)养老金业(yè)务(wù)试点推行半年之际,中国基金(jīn)报记(jì)者深入多家券商,了(le)解个人养老金代销中的“苦与乐”。

  发挥(huī)财(cái)富管理优势

  券商深耕个人养老金市场

  中国基金报记者(zhě) 闫晶滢(yíng)

  试点半年以来,个人养(yǎng)老金(jīn)业务正在(zài)获得更多(duō)证券公司(sī)的重视(shì)。

  早在去年11月个人养老金(jīn)试点落地,14家券(quàn)商获得(dé)代销资(zī)格。截至今年(nián)3月31日,证监会更新名(míng)录中个人(rén)养老金基金(jīn)数量(liàng)增novo化妆品属于什么档次,拼多多novo是正规品牌吗加至143只,券商数量扩容至18家,平安证(zhèng)券、安(ān)信证券及中信证券(quàn)(山东)、中信证券(quàn)华南新增(zēng)获批。

  作为公募(mù)基金最主要的代销方之一(yī),证券公司在个人养老金业务试点(diǎn)的(de)铺(pù)开和推广(guǎng)中持续发力,个人养老金业务也成(chéng)为大型券商们财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型的重要抓手。通过精心布局产品及渠(qú)道,与基金投顾服务(wù)结合,试点(diǎn)券商充(chōng)分发挥财富(fù)管(guǎn)理优势,做“精”养老基(jī)金销售。

  产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局:要全更要(yào)精

  投顾大有(yǒu)可为

  目前,个人(rén)养(yǎng)老金可投资的产品主要有四(sì)类:银(yín)行理财、储蓄存款(kuǎn)、养老保(bǎo)险(xiǎn)、公募基金。据(jù)人社(shè)部个人养老金产品名录显(xiǎn)示(shì),当(dāng)前上线(xiàn)个人养老金(jīn)产品共有652只(zhǐ),其中储(chǔ)蓄(xù)类产品、理财类产(chǎn)品(pǐn)、基金类(lèi)产品(pǐn)、保险类产品分别(bié)为465只、18只、137只、32只。

  相比之下,证(zhèng)券公司(sī)代销个人养老金(jīn)产(chǎn)品资(zī)格受到明显限制,仅部(bù)分(fēn)具备保险兼业(yè)代(dài)理牌照的证券公(gōng)司(sī)可销售(shòu)养老保险,大多数试点(diǎn)券商将(jiāng)视线聚焦于(yú)公(gōng)募基金上进行重点开(kāi)拓,发力“全布局”。

  例(lì)如,海通证券在2022年年报(bào)中表示,其顺利获得首批个人养老金基金销(xiāo)售资格,完成全部40家(jiā)基(jī)金管(guǎn)理公司共计126只个人养(yǎng)老金基金产品(pǐn)的上线,基本实现个人(rén)养(yǎng)老金公募基金产品(pǐn)全覆盖。

  中信建(jiàn)投个人养老金业务(wù)负责人向中国基金(jīn)报记(jì)者介绍(shào)称,中信建投已引进华夏基金(jīn)等发(fā)行养老基(jī)金管理人的137只Y份额产品(pǐn),后续将不断完善产品(pǐn)池。东方证券亦表示,目前(qián)已基本实现了养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

  银河(hé)证券相关业务负责人指(zhǐ)出,从(cóng)客(kè)户服务办理的角(jiǎo)度看,大部(bù)分(fēn)客户更愿意在产品货(huò)架丰富(fù)的机构办理个人(rén)养老金业务(wù)。因此在服(fú)务体系(xì)的基(jī)础架(jià)构上(shàng),风格多(duō)样(yàng)、风(fēng)险收益多元的产(chǎn)品货架能够带给客(kè)户更好的服务(wù)办(bàn)理体验,产品布局的“全面”是个(gè)人养老金(jīn)业务的基础。

  与此同时,从客户投资(zī)选择的角度讲,大部分(fēn)客户对于金融产品的特征(zhēng)和(hé)策略(lüè)的认知、对自(zì)身投资能力novo化妆品属于什么档次,拼多多novo是正规品牌吗(lì)、投资意愿、投(tóu)资目的的认(rèn)知较为模糊(hú)。帮助(zhù)客(kè)户(hù)做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”,就成(chéng)为服(fú)务机构的“核心竞争力”。在(zài)全面引入个(gè)人养老金可投资的产品类型(xíng)的(de)基础上,各(gè)家(jiā)机构需要深入(rù)、充(chōng)分、严谨地研究(jiū)每类(lèi)产品(pǐn)的特性;结合(hé)存量客户的个性化(huà)画像和客户(hù)特点,为客户提(tí)供(gōng)切实可(kě)行的产(chǎn)品评(píng)估体系和养老规划方案(àn)。

  实际(jì)上(shàng),对于(yú)个(gè)人投资者来说,当前阶段认可并开通个人养老金账户(hù)的(de)理由,一是来自开户渠道的多重福利动员(yuán),二(èr)是个人养老金带(dài)来的(de)个税抵扣(kòu)优惠(huì)。但不可否认的是,虽(suī)然开户数量众多(duō),但缴存比率仍不理想(xiǎng)。

  由(yóu)于(yú)个人(rén)养老金退休后才能取(qǔ)出,这(zhè)每(měi)年12000元(yuán)自然是(shì)需要在账户内充(chōng)分利用长期投资,但如何投资(zī)也令不少(shǎo)投资者犯难(nán):买什么、买多少,在哪买、怎么买(mǎi),选择越(yuè)多,困难越多(duō)。现有养老产(chǎn)品(pǐn)的选择已令投资(zī)者目(mù)不暇接,如何让投资者(zhě)选择(zé)到适合自己(jǐ)的产品,证券公司的(de)投(tóu)顾力量大(dà)有可为。

  “中信建投拥有近万名高素质的(de)投(tóu)资顾(gù)问,帮助客户甄选适(shì)合自身的养老产品,做好养老(lǎo)规划和资(zī)产配置,做到客户的‘好(hǎo)医(yī)生(shēng)’。”前述(shù)负责(zé)人称,中信建投(tóu)采取(qǔ)线上线下(xià)相结合的方式,注重(zhòng)交(jiāo)流和体验,为客户提(tí)供(gōng)有温度(dù)的(de)专业服务。

  国泰君安在(zài)推广个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务时曾介绍,其结合个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金特点,细化形成“甄(zhēn)选(xuǎn)100个人养老(lǎo)金基金(jīn)评价标准(zhǔn)”,综合基金公司治理水平、投研能力、业绩评价、风险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑量化评价,优(yōu)选值得信赖的养(yǎng)老金基金(jīn);选出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息(xī)”等特色养老金(jīn)基金产品(pǐn)清(qīng)单,满足(zú)养老金客(kè)户(hù)个性化(huà)养老需求。

  渠(qú)道:打造(zào)“一(yī)站(zhàn)式”养老(lǎo)

  拓展“上门服(fú)务”企(qǐ)业员(yuán)工

  不得不承认的(de)是,虽然证(zhèng)券(quàn)公司营业网点数量在(zài)“金融圈(quān)”内并不算少,但远难以与大(dà)型商业银行(xíng)的优势相匹敌(dí)。

  此(cǐ)前兴业银行召开的(de)2022年报发布会(huì)上,该行高管透(tòu)露,截至2022年末(mò),该行(xíng)已经(jīng)累计开立个(gè)人养老金账户229.16万户,位列全行业第三(sān)位(wèi),市场占有率超10%,仅次于建(jiàn)设银行和工商银行。相(xiāng)比之下,鲜有券(quàn)商愿意公(gōng)布(bù)投(tóu)资(zī)者通过(guò)其渠道开通个人养老金(jīn)账户的情况。

  产(chǎn)品方面,国家(jiā)社(shè)会保(bǎo)险公共服务平台上仅可(kě)查询商业银行个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务开办情况。其(qí)中显示,23家(jiā)获准开办个人养老(lǎo)金业务的银(yín)行中(zhōng),有(yǒu)22家开设(shè)了资金账户和储蓄交易(yì)业务,8家同时(shí)开展(zhǎn)了基(jī)金(jīn)交易业务、保险交易业务和理财交易(yì)业务(wù)。

  万(wàn)亿(yì)大蓝(lán)海,券商猛发力

  与大型商业银行所拥有的产品和渠道优(yōu)势相比,证券(quàn)公司个人养老金业务的规模相对有(yǒu)限,仍处于积极开(kāi)拓阶段。

  不(bù)过,虽然网点(diǎn)数量难以(yǐ)比拼,但券(quàn)商发力个人养(yǎng)老金业务,自有其独特“打(dǎ)法”。记者注意到,多(duō)家券商在推广(guǎng)个人(rén)养老金(jīn)业务时,将(jiāng)“一站式”服务作为(wèi)宣传重点。

  例如,国泰君安此前表(biǎo)示,其个人养老金业务从引导(dǎo)客(kè)户形成科(kē)学养老理财观(guān)念(niàn)的(de)长远视角出(chū)发,为客(kè)户提(tí)供(gōng)从产品(pǐn)策略、到产品优选、再到组合(hé)配置的(de)全周期专业资配服务和一站式的(de)产(chǎn)品选择(zé)。中信证券亦(yì)推出(chū)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)投资一站式解决方案“信养计划”,为客户提(tí)供(gōng)含账户管理、资(zī)产配置、服务陪伴于一体的个人养老金投资综合服务。

  除了“引进来(lái)”并全方位(wèi)服务投资者外,“走出去”也(yě)是部分(fēn)券商开拓个人养老金业务的(de)解(jiě)决方案(àn)。东方证券副总裁徐海宁(níng)向记者介绍,东方证券基于对个人养老金目标(biāo)客群的深入研(yán)究,将开发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个(gè)人养老金客户拓展的重点方向,制(zhì)定了“上(shàng)海深度(dù)、全国广度”的推广计(jì)划。

  具体(tǐ)而言,东方证券协同(tóng)系统内成员公司(sī)开展走进(jìn)企业推广(guǎng)个人(rén)养老金活动(dòng),为企业(yè)单位员工提供个人(rén)养老金上门服(fú)务(wù),免(miǎn)去客户前往营业(yè)厅办理业务路上(shàng)花费的时(shí)间,提高服务效(xiào)率,节约客户时(shí)间(jiān)。展(zhǎn)业初期(qī)组织了超过100场的个人养(yǎng)老金走进企业服务活动,覆盖(gài)企业员工近(jìn)万人。

  个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度试点(diǎn)半年

  持有体验成产品胜负手

  中国基金报记者曹雯(wén)璟(jǐng)

  去年11月下旬,券商代销个人养老金业务(wù)“开闸”,多家获资质的(de)机构正式展业,逐鹿个人养老金市场。如今,个(gè)人养老金制度实施已有半年(nián),相(xiāng)关产品的(de)收益率(lǜ)和(hé)回撤(chè)情况、产品能否真正满足(zú)养(yǎng)老诉(sù)求(qiú)等(děng)问题,持续成(chéng)为市场关注(zhù)焦点(diǎn)。

  多位券商(shāng)业(yè)内人士表示,由于资金“只进不出”,认购的产品又是为了满足(zú)养(yǎng)老需求,投(tóu)资者(zhě)更希望能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中长(zhǎng)期保值增值(zhí)同时又让客(kè)户体(tǐ)验良好是个(gè)人养(yǎng)老产品成败(bài)的关键(jiàn)。

  提供更匹配的养老产(chǎn)品(pǐn)

  同时服(fú)务上寻求创(chuàng)新突破(pò)

  眼(yǎn)下,个人养老(lǎo)金业务已然成为券商财(cái)富(fù)管理转型的核(hé)心(xīn)方(fāng)向之一(yī)。通过不断完(wán)善客户(hù)服务体系,满足客(kè)户多层次金融需求,促进财富管理业务高质量发展,券商在业务内涵上正(zhèng)不断(duàn)挖潜。

  多名券(quàn)商业内人士表示,在客户分(fēn)类服务方面,会根(gēn)据(jù)国家(jiā)政策(cè)选择社保关系在先行城市(地区)、能享受税优(yōu)且对税优敏感(gǎn)、对理财有初步认知(zhī)的客户进行第一阶段的(de)重(zhòng)点服务,对其(qí)他客户会(huì)随着试点扩(kuò)大和客户画像(xiàng)的覆盖进行后续服(fú)务。

  东(dōng)方证券副总裁徐(xú)海宁表示,证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)重点关(guān)注企事业单(dān)位(wèi)员(yuán)工,特别是大中(zhōng)型城市具有一定经营规(guī)模的企(qǐ)业员工,他们能够享受个税(shuì)抵扣的(de)优(yōu)势,具(jù)备一定投资意识和财务(wù)认知(zhī);这(zhè)类人群对未来退休有一定的规划和想法。

  同时,由于(yú)个(gè)人(rén)养老金是一个增(zēng)量市场(chǎng),对证券公司而言,针对(duì)潜在(zài)客群可以全(quán)市(shì)场覆盖。证券(quàn)公司可以通过投(tóu)研优(yōu)势和(hé)专业投顾队伍,创造(zào)更多养老投资场景(jǐng),跟踪了解客(kè)户(hù)的风险偏好(hǎo),结(jié)合(hé)稳健(jiàn)、平(píng)衡、积极等不(bù)同风(fēng)险类型的养老基(jī)金(jīn),帮助客户(hù)建立个人养老金(jnovo化妆品属于什么档次,拼多多novo是正规品牌吗īn)投资计划。此(cǐ)外,证券公司可以通过加(jiā)强顾问服务,帮(bāng)助客户有效(xiào)应对投资(zī)组合净值(zhí)的(de)波动(dòng),引导客户持续参与养老(lǎo)金投资,提升客(kè)户养(yǎng)老(lǎo)投资的获得感、体验感。

  银河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人表示,会针对不(bù)同风险承受能力(lì)、不同年龄(líng)结构和不同资金体量制定个性(xìng)化养(yǎng)老策略。比如对每年享税优的(de)1.2万(wàn)个人养(yǎng)老金,为居民(无需开户)提(tí)供符合(hé)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)要(yào)求的金融机构和(hé)金融产品清单、通俗(sú)易懂的(de)“养老看隔(gé)壁”理财(cái)案例、养老讲(jiǎng)堂等信(xìn)息和交(jiāo)易服(fú)务;对1.2万(wàn)之外的资金(jīn),提供更丰富的“安养计(jì)划plus”养老金融服务(wù),包括养老(lǎo)计算器、个(gè)性(xìng)化的补(bǔ)充养(yǎng)老解(jiě)决方案、定(dìng)期的养老(lǎo)方案跟(gēn)踪报告(gào)以及养老直播服(fú)务,做(zuò)好“老百(bǎi)姓身边的养(yǎng)老专家”。

  在服(fú)务创(chuàng)新方面,徐(xú)海宁认为(wèi),证券公司(sī)需(xū)要有长远眼光,打造增量(liàng)市场,承担起构建养老金(jīn)第三(sān)支柱的重(zhòng)要使命(mìng)。

  第一,在获客及投教(jiào)方面,应加大(dà)资(zī)源投入,通过教育(yù)和陪伴,提高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企(qǐ)事业单(dān)位,通过上门服务的方式(shì)触达企业和(hé)客户,举办专题(tí)讲座、在线研讨(tǎo)会和投(tóu)资教(jiào)育活动,帮助(zhù)客户(hù)了解(jiě)个人养老(lǎo)金的重(zhòng)要(yào)性、投资策略(lüè)和长期规(guī)划,激发客户对个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的(de)兴趣和参与(yǔ)度。

  第(dì)二,在(zài)App服(fú)务功(gōng)能优化方(fāng)面,建(jiàn)立内容丰富(fù)的一站式个人养老金专区,既包括产(chǎn)品购买、定投(tóu)、持仓(cāng)查询等基(jī)础功能,提供丰(fēng)富的养老(lǎo)资讯和实用养(yǎng)老工具(如(rú)节税计算器),加强(qiáng)与客户(hù)的深度互动(dòng)。

  第三,在金融科技应用方面,引入智能科技和人工智能(néng)技(jì)术,通过数据(jù)分(fēn)析和(hé)算法模型,根(gēn)据客户的(de)风险承受能力、资产状况和目标退休年限,定(dìng)制化推(tuī)荐(jiàn)养老金产品组合,并提供实(shí)时投资组合跟踪和风险管理工(gōng)具(jù),帮助客户(hù)更好地实现(xiàn)养老投资保值增值。

  中信建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人则表(biǎo)示,可(kě)以通过“人+科技”,在大数据(jù)智能(néng)客户分析系统的基(jī)础上,可以针对不同养老诉求的客户达成“千人千(qiān)面”的个性化服(fú)务,人是“1”,科技(线(xiàn)上与线(xiàn)下(xià)结合)是(shì)后面的“0”,二者有机结合,为不同生命周期和年龄阶段的客户提供专业的、一对(duì)一的养老(lǎo)配置服(fú)务。

  运行半年七成(chéng)收(shōu)益告负

  客户体(tǐ)验成产(chǎn)品胜(shèng)负手

  个人养(yǎng)老金制度实施(shī)已有半年,产品收(shōu)益(yì)和回撤率大(dà)不(bù)大?产(chǎn)品能不能满足(zú)真正的养老诉求?这些问题都(dōu)是(shì)投资者(zhě)的重要关(guān)注点。

  记(jì)者注意(yì)到,目前养老目标基(jī)金的整体收益水(shuǐ)平并不乐(lè)观。Wind数(shù)据显(xiǎn)示,全市场149只(zhǐ)公(gōng)募养老基金产品,近七成收益告(gào)负。其中(zhōng),业(yè)绩垫底的一只个人(rén)养老目标基金自成立以来回报为(wèi)-7.27%,此外,还有超20只产品收益在-3%左(zuǒ)右。

  而业绩(jì)表现较好的有平安(ān)稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预(yù)见养(yǎng)老2025一年持有(yǒu)(FOF)Y自去年(nián)11月成立以来回报均为(wèi)3.15%,紧随(suí)其后的是兴全(quán)安泰稳健养老(lǎo)一年持有Y,自成立以来回报为2%,另(lìng)有富国(guó)、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺(shùn)长(zhǎng)城、南方(fāng)、华夏等旗下超(chāo)10只(zhǐ)养老目标基金收(shōu)益在1%以上。

  多(duō)位券商业内(nèi)人(rén)士表示,由于(yú)资金“只进不(bù)出”,认购的产品又是(shì)为了满足(zú)养老需(xū)求,投资者(zhě)更希望能实现低波动、低回撤。如何(hé)做到从中长期保(bǎo)值增值同时又让(ràng)客户体验良好(hǎo)是(shì)个人养老产品成败(bài)的核心。

  “养老属性的(de)产品应力争为客户保值增值,否则(zé)将违(wéi)背客户通过投(tóu)资达到‘养老目的’的(de)初(chū)衷(zhōng)。”银河证券相关(guān)业务(wù)负(fù)责人介绍(shào),目(mù)前(qián)个人养(yǎng)老金(jīn)可投资的4类产品(pǐn)风险收益特点(diǎn)明(míng)显,有的类别更侧重本金安(ān)全、有的类别更侧重资产(chǎn)增(zēng)值;但同时,每个类别很难做(zuò)到在保(bǎo)证其特点达到的同(tóng)时又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同(tóng)客群情(qíng)况(kuàng)来(lái)看,低波低回撤对(duì)于离退休时点较(jiào)近的投资者比较合适,性价(jià)比高的中波动中回撤、高(gāo)波动高回撤(chè)特(tè)征(zhēng)产品对于还(hái)有20-30年才(cái)退(tuì)休的投资者也是可以选(xuǎn)择的(de),拉长周(zhōu)期看(kàn)也能满足客户养老(lǎo)类资金(jīn)的保值增(zēng)值(zhí)效果。”

  为达(dá)到上述两个(gè)目(mù)的,前提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效且动态适配的产品评(píng)价体系,通过该体系的评价,能较为清晰地(dì)区(qū)分出产品的“性价比”(如风险收益比等)、能公(gōng)平、公正地对同类或者同策(cè)略(lüè)产品进行综合评判。如此,才能(néng)真正(zhèng)将(jiāng)好的(de)产(chǎn)品、合适的产(chǎn)品推荐给合适的(de)客户群体。

  “养老组合基金(jīn)分为目标风险型(xíng)和目(mù)标日(rì)期型两大类,投资者可以根(gēn)据自身投资(zī)目标和风险承受能力选择具(jù)体的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的(de)客(kè)户可选择(zé)目标日期(qī)型中的(de)稳健类产(chǎn)品(pǐn),通过(guò)严格控(kòng)制股(gǔ)票(piào)资产仓(cāng)位降低产品波动,带给客户相对稳健的收益。”徐海宁表示,目前我国(guó)城镇(zhèn)职(zhí)工养(yǎng)老(lǎo)金替代率尚有(yǒu)不(bù)足,根(gēn)据国际经(jīng)验,如果退休后(hòu)的(de)养老金替(tì)代率(lǜ)大(dà)于70%,即可维持退休前的(de)生(shēng)活(huó)水平(píng),养(yǎng)老金投资(zī)的增值功(gōng)能也是(shì)一个重要(yào)考量(liàng)。由于个人养老(lǎo)金取用需(xū)要达(dá)到年龄等(děng)条件,投资资金(jīn)具有(yǒu)长期性,可以达到(dào)几(jǐ)十(shí)年(nián),能够承受一定的短期波动(dòng),对于追求(qiú)长期投资收益的客(kè)户,可以配置一定高比例资金在(zài)权益型资产上,实(shí)现(xiàn)养老投(tóu)资的保值增(zēng)值目标(biāo)。

  中信建(jiàn)投个人(rén)养老金(jīn)相关业务负责人(rén)也(yě)认(rèn)为,个人(rén)养老(lǎo)金产品(pǐn)具有一定的(de)普惠(huì)金融(róng)属(shǔ)性,需(xū)要关(guān)注老百姓长期保值增值的养老需求。站在资(zī)产角(jiǎo)度(dù),想要(yào)实现长期资金的稳健投资回报,资产配(pèi)置不可或缺。通过投资不(bù)同(tóng)品种、不同收益(yì)特征(zhēng)、低相关性的金融资(zī)产,有助于实现风险分(fēn)散(sàn)、降低总体波动,从而更好地满足投资者的养(yǎng)老投资(zī)目标。

  推(tuī)动个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务高质量发展

  道阻且长

  在(zài)个人养老金业务积(jī)极发(fā)展的同时(shí),与渠道网点(diǎn)和(hé)客(kè)户众多的银行等机构相比,券(quàn)商如何(hé)突破自身瓶(píng)颈,实现(xiàn)差异(yì)化的发展,可以说是(shì)“道阻且长(zhǎng)”。

  银河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人表示,银行(xíng)、券(quàn)商、基金独立销售机构都可参与到为客户提供(gōng)个(gè)人养老基金服务,几(jǐ)类机构优(yōu)势(shì)互补(bǔ),严格意(yì)义上(shàng)说是竞合(hé)而非竞争更非“相杀”关(guān)系,每类机(jī)构或(huò)者每家机构可(kě)以根据自己(jǐ)的(de)资源禀(bǐng)赋,充分(fēn)发挥自身优(yōu)势,服务好(hǎo)有(yǒu)养老投资需求的投资者。

  “在政(zhèng)策上,未来还有以(yǐ)下(xià)三(sān)方面(miàn)诉求:一(yī)是增强基础设施建设,能在服务(wù)时效性上与银行拉平,提供7×24小时(shí)的开(kāi)户、下(xià)单服务;二是增(zēng)加产品销售范围(wéi),在(zài)养(yǎng)老(lǎo)品(pǐn)类上(shàng)更加(jiā)丰富,除特殊产品外(wài),增(zēng)加可为(wèi)客户提(tí)供的养老产(chǎn)品(如养老理(lǐ)财);三是(shì)明确养老规(guī)划业务(wù)合规性,为不同的(de)客户提供基于客户需(xū)求和画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到(dào)。

  中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老(lǎo)金(jīn)相(xiāng)关业务(wù)负责人(rén)提出(chū),当前的政(zhèng)策要求下,客户(hù)如果(guǒ)想在券商端(duān)参与(yǔ)个人养(yǎng)老金投资,需要分(fēn)别(bié)在银(yín)行端、个税端进行一系列前序操作步骤,对于尚不熟(shú)悉业务流程的投资者来(lái)讲(jiǎng),体验不太(tài)友(yǒu)好。

  “此外,由于政策对代销个人养(yǎng)老金产(chǎn)品的(de)管理要(yào)求(qiú),券商暂时(shí)无法上(shàng)线储蓄类、理财类(lèi)、保险类产(chǎn)品,可(kě)供投资者选择的产品种类(lèi)较为单一(yī),难以进一步为(wèi)投资者提供(gōng)更丰(fēng)富的个(gè)人养老金配置方(fāng)案(àn)。未(wèi)来期待能够从政策端进一步简化投(tóu)资(zī)者的办理流程,提升客户体(tǐ)验;给予券商在多样化个人养老金品(pǐn)种的(de)引入和研(yán)发上(shàng)的政策支持(chí),丰富客户(hù)多元化的投资选择。”该负责人称。

  开(kāi)户热投资冷

  券商(shāng)发力个人养(yǎng)老第二曲线(xiàn)

  中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者 莫琳

  随(suí)着个人所得税退(tuì)税(shuì)的开始,不少人(rén)发(fā)现(xiàn)自己(jǐ)的(de)退税比(bǐ)去(qù)年多(duō)了不少(shǎo),仔细询(xún)问之下才发现,是(shì)因为(wèi)去年底开通了个人养老(lǎo)金业务,并(bìng)入了金。这(zhè)一消息大大刺(cì)激了(le)不少本来不(bù)想(xiǎng)开(kāi)户的(de)年轻人。

  根据人社(shè)部披(pī)露的数(shù)据,截(jié)至今(jīn)年(nián)3月底,个人(rén)养老金参加人(rén)数达(dá)3324万(wàn)人(rén)。与(yǔ)3月(yuè)初的2817万人相比,短短的一个月的时(shí)间(jiān)里,增(zēng)加了500万户,开户速度明显提升。

  虽然开(kāi)户数快速攀升(shēng),但(dàn)是个人养老(lǎo)金累计缴费(fèi)约200亿元(yuán),人均缴费低于1000元。此(cǐ)外(wài),据中国(guó)保险资(zī)管业协会执行副会长兼(jiān)秘书(shū)长曹德云(yún)透露,在截至2023年(nián)3月开立个人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)的三千多万人中,仅900多万人完(wán)成了(le)资金储(chǔ)存。

  从记者(zhě)走访(fǎng)的(de)结果来看,个人养老金产品的(de)收(shōu)益率远低(dī)于(yú)预期,是(shì)大多人(rén)不愿意入(rù)金的主要原(yuán)因。而(ér)选择开户的原(yuán)因主(zhǔ)要是为了“薅(hāo)羊毛”(金融机(jī)构(gòu)出(chū)台了不少吸引客户开(kāi)户的优惠(huì)政策)。

  如(rú)何解决“开户(hù)热(rè)投资冷”的问(wèn)题(tí)?银(yín)河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)认为,这是一个(gè)专业活,既需要了解(jiě)客户的经济状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划(huà),也(yě)需要业务人员(yuán)及其所在机构(gòu)有比较专(zhuān)业且综合(hé)的服务能力。

  也有部分投资者认为,个人养老金产品每年(nián)封顶12000元,难(nán)以充分满足个人或家庭养老的(de)全(quán)面需求(qiú),还需要(yào)结合(hé)其他(tā)商业(yè)产(chǎn)品等综合考虑;大(dà)多(duō)数产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)差(chà),难以预(yù)防到(dào)退(tuì)休前(qián)的应急资金需求。

  从产品端改善“开户热投(tóu)资冷”

  虽然近(jìn)半年(nián)来,个人养(yǎng)老金产(chǎn)品正在(zài)逐渐丰富,但是“开户热投(tóu)资冷(lěng)”的现象没有(yǒu)随(suí)之(zhī)发生改变。

  中国保险资管业(yè)协会(huì)执行(xíng)副会长(zhǎng)兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五道口(kǒu)全球金(jīn)融论(lùn)坛上表示(shì),目前(qián)个人养老金试点效果呈“两低三(sān)不”漏斗状(zhuàng),即(jí)建立账户人(rén)数占基本养老保险参(cān)保(bǎo)人数比(bǐ)例(lì)低、已(yǐ)缴费(fèi)人(rén)数占建立账(zhàng)户人(rén)数比例低(dī);产品供(gōng)应(yīng)不均(jūn)衡(héng)、选购渠道不畅(chàng)、民众(zhòng)参(cān)保意愿(yuàn)不强。

  针对产品供应不均衡(héng)的问题,国家金融监督管理总局出手,率先(xiān)增加养老保(bǎo)险产品的(de)供给。近日,国家金融(róng)监督管理总局已向业内就关于促进(jìn)专属商业(yè)养老保险发展有(yǒu)关(guān)事项征求意见。根据征求意见稿,专属(shǔ)商业(yè)养(yǎng)老保险拟由(yóu)试点业务转为(wèi)常态化业务。

  业内人(rén)士表示(shì),随着专属(shǔ)商业(yè)养老保险转为(wèi)常态(tài)化业务(wù),参与(yǔ)该项业务的(de)险企数量(liàng)将增加不少(shǎo)。此(cǐ)外,专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)是对接个人(rén)养老金制度的主要保险产品,这意味着个人养老金保险(xiǎn)产品名单也将扩容。

  据了(le)解,专(zhuān)属商(shāng)业(yè)养老保险采取“保证+浮动”的收益模式,提供稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供客户选择。据各家保(bǎo)险公司披露的专(zhuān)属商业养老保险产品2022年(nián)结算利(lì)率,稳健账户结算利(lì)率(lǜ)约4.0%至5.15%,进取账户结算利率约4.5%至5.7%,普遍高于现有的个人养(yǎng)老保险的(de)收益率。

  在(zài)增(zēng)加产品供给的同时,多家金融机构(gòu)呼吁从产品(pǐn)设(shè)计端解决“开户热投资冷”的问题。

  在银河(hé)证券相关业务负责人(rén)看来(lái),“老龄风险”与其他投资风险相(xiāng)比,有(yǒu)其更加(jiā)突出的特点(diǎn),包括为退休人(rén)群提供稳(wěn)定(dìng)安全有保障且抗通(tōng)胀的收入补(bǔ)充来(lái)源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储备失(shī)能养护和医疗应急资产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将养老投资(zī)与养老保障/养老生活无缝对(duì)接等。

  养老金(jīn)融产品的设计初心,必须(xū)切(qiè)实从客(kè)户需求(qiú)出发;养老金(jīn)融产品的(de)设(shè)计理(lǐ)念,必须紧密围绕承担、减(jiǎn)少或转移上述(shù)“老(lǎo)龄风险”主旨;养老金融产(chǎn)品的设计成果,应该更多的(de)让(ràng)利于民、普惠百姓(xìng),运用好专业的(de)金(jīn)融工具、做艰(jiān)难(nán)但长(zhǎng)期(qī)正确的(de)事。

  因此,能否(fǒu)设计出充分利用资本市场(chǎng)具有良好增值能力资产的养老产品取决(jué)于发行人(rén)(或管理人)的产品设(shè)计能力和资产管(guǎn)理(lǐ)能力。“证券公司作为财富管(guǎn)理服务提供商,可以与产品发(fā)行人(或管理(lǐ)人(rén))合(hé)作,根据客户(hù)需求设(shè)计出(chū)在养老功能方面(miàn)更(gèng)有竞争(zhēng)力的(de)产品”,上述负(fù)责(zé)人表示(shì)。

  中信建投也希望能参与(yǔ)到(dào)具体的产品(pǐn)设(shè)计之中(zhōng)。其个人养老业(yè)务(wù)负(fù)责人建(jiàn)议,参考部(bù)分发达国家(jiā)的(de)经验(yàn),未来除了股、债(zhài)配置,或(huò)在未来可以考(kǎo)虑增(zēng)加底层可投标(biāo)的类型,如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另类(lèi)资产(chǎn),丰富(fù)投(tóu)资(zī)者(zhě)的可(kě)选标(biāo)的,更好地分散(sàn)投资风险。

  励正集团中国区(qū)总(zǒng)裁(cái)张雨萌建(jiàn)议,应该(gāi)避免“开(kāi)空账”。也就是说(shuō),参与者可(kě)以直接在开户(hù)的时候做投资选择。这样在开户的时候就可以(yǐ)形成闭(bì)环体验。

  针对(duì)参与个(gè)人养老金可(kě)能面临(lín)的流动性问题,长城人寿保险股份有限公司(sī)总经理王玉改近日表示,保险(xiǎn)公司可以(yǐ)通(tōng)过“保单(dān)质(zhì)押(yā)贷(dài)款”等多种金融工具来解决客户对短(duǎn)期资金(jīn)的需求。

  券(quàn)商发力个人(rén)补充养老金融方案

  此外,针对1.2万(wàn)难以满(mǎn)足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全(quán)面需求(qiú),多家券商还发力个人养老金账户以外的个人补充养老金(jīn)融方案,例如银(yín)河证券的“安养计划plus”、中信证券(quàn)的“信养计划”等。

  银河证券产品中心副总经理鹿宁告诉记者,目前,银河证(zhèng)券已根(gēn)据(jù)在职(zhí)群(qún)体养老规(guī)划(huà)的长期性、稳健性、安全性等特点,已(yǐ)退休人群养(yǎng)老需求的流动性(xìng)、安(ān)全(quán)性(xìng)、稳健性等特点,设计出多层(céng)次(cì)、多元化、个性(xìng)化(huà)的养老配置方案(àn),积极履行(xíng)养老(lǎo)保障(zhàng)社会责(zé)任,力争为居(jū)民提供持续(xù)卓越的养老规划与(yǔ)满足(zú)不同(tóng)养老需求的(de)资产配置服务。

  中信证券的“信养计划”则基于个人养老(lǎo)场景,引入更丰富(fù)的养(yǎng)老(lǎo)型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿等不同(tóng)品类产品(pǐn),覆盖养老收益性(xìng)资产和保障性(xìng)资(zī)产,满足客户多样化(huà)、多层级的(de)养(yǎng)老资(zī)产配置需(xū)求。

  针(zhēn)对三大(dà)支(zhī)柱养老(lǎo)金业(yè)务(wù)中(zhōng)的企业年金业务,银河证(zhèng)券(quàn)还上(shàng)线(xiàn)了自研(yán)的年金综合评价系(xì)统。该(gāi)系(xì)统可以通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比例等(děng)数据(jù),结合公募(mù)基(jī)金(jīn)、股(gǔ)市债市数据,展示客(kè)户委托年金组合的评价结(jié)果。此(cǐ)外(wài),也可(kě)以利(lì)用(yòng)年金机制(zhì)间接服务背后的(de)企业员(yuán)工和机构事(shì)业单(dān)位(wèi)职工。

  截至目前,银河证券(quàn)基金研(yán)究中心已为(wèi)部(bù)分省市提供职业年金的(de)组(zǔ)合评(píng)价与管理(lǐ)咨询服务,也计划结合机(jī)构条(tiáo)线业务规(guī)划(huà)为央企与国企(qǐ)提(tí)供(gōng)企业(yè)年金组合(hé)评(píng)价等综合金融服(fú)务。

  银河证券(quàn)副(fù)总(zǒng)裁罗黎明告诉(sù)记(jì)者,公(gōng)司自主开发建(jiàn)设部(bù)署的年金综(zōng)合评价系统及(jí)研究咨询(xún)服务(wù),具有养老属性(xìng)的综(zōng)合金融(róng)服务体系均是公司(sī)积极响应国家养老发展战略而推(tuī)出的新服(fú)务,体现了在第二、三(sān)支柱上的积(jī)极筹(chóu)划。

  “我们高度(dù)重(zhòng)视三(sān)大支柱养老金(jīn)业务,目前(qián)公司已初步建立了个人(rén)养老金(jīn)及个人养老金融服务(wù)体(tǐ)系,充分利用金融产品代(dài)理销售牌照(zhào)和保险兼业代理牌照,为百(bǎi)姓提(tí)供更加有(yǒu)温(wēn)度(dù)、有态度的(de)个(gè)人(rén)养老金融服务。”罗黎明说道(dào)。

  记者观察|“吸睛”大于“吸金(jīn)”?

  “90后(hòu)”观望情(qíng)绪浓厚

  中(zhōng)国基金报记者赵心(xīn)怡

  “现在个人养老金账户开(kāi)通过程非常‘丝滑’,并且(qiě)有不少开户(hù)人在我们介绍之前都已有所(suǒ)了解,感觉这项制(zhì)度的普及度和客(kè)户(hù)认识程(chéng)度在不断提升。”某大型(xíng)银行(xíng)的客户(hù)经理(lǐ)林漪(化(huà)名)向记者表示。

  “但也(yě)有很(hěn)多人只是开了账户并没(méi)有存(cún)钱,或存(cún)了钱没有(yǒu)开始投(tóu)资,主要因(yīn)为(wèi)不(bù)知道如(rú)何选择(zé)产品或者有其他顾虑。”林漪还(hái)告(gào)诉记者,“这种情况(kuàng)下我(wǒ)们就会再(zài)用PPT或者是纸质资料(liào)向客户进行详细(xì)介绍和对比分(fēn)析。”

  去年11月,个人养老金制度正式落地,在(zài)北(běi)京、上海、青岛等36个先行城市(shì)(地区)启动实施。距(jù)离个人(rén)养老金制度落(luò)地已经(jīng)过去半年(nián),民众(zhòng)接受度(dù)和业务(wù)进展情况如何?从业人员在具体实操(cāo)过程中又遇到了哪些困难?不同年(nián)龄段的群体会怎样理解(jiě)这项制度?

  近(jìn)日,本报记(jì)者实地探访上(shàng)海地区几家银(yín)行网点(diǎn)和(hé)券商营业部,了解个(gè)人养老(lǎo)金制度近半年的落(luò)地情况。

  年轻(qīng)人更关注税(shuì)收优惠

  中老年人更在意退休后多一(yī)份保障

  根据人社部(bù)和国家社会保险公共(gòng)服务平台数(shù)据可知,个人养老金(jīn)制度(dù)经过半年(nián)时间(jiān)的(de)发展(zhǎn),在产品(pǐn)种类、数量(liàng)和参与人数方面都有(yǒu)所增加。

  某(mǒu)券商(shāng)营业部(bù)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)相关岗位的黄(huáng)宁(化名)告诉记者:“很多客户都对个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务热情高涨,有直接到营(yíng)业部咨询的,还有很多是打电话(huà)过来(lái)问。”

  黄(huáng)宁还观察到,“70后”“80后(hòu)”普(pǔ)遍对(duì)个人养老金业(yè)务的热情和关注(zhù)度比“90后”更高(gāo),并(bìng)且除(chú)了个人咨询和(hé)开(kāi)户外(wài),还有(yǒu)不少(shǎo)企业员工、学校教师(shī)、退(tuì)伍军人等通过企业和(hé)单位组织来(lái)了解、参与个人(rén)养老金(jīn)投资。

  记者了解了(le)身边两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个人养老金产品的朋友(yǒu)后(hòu)发现,两人所关(guān)注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不(bù)同。

  一位在上海地区金融机构(gòu)工(gōng)作的“80后”告诉(sù)记者,自从工作以(yǐ)来(lái),她(tā)每(měi)年都(dōu)将收(shōu)入的一部分拿来强制储蓄,有了个人养(yǎng)老金制度后,就(jiù)分一部分在个人养老(lǎo)金账户中(zhōng),这部(bù)分强(qiáng)制储蓄的钱即使存长期也不(bù)会影响(xiǎng)她未(wèi)来的生活质量,并(bìng)且放进个人养老(lǎo)金(jīn)账户是(shì)在基本(běn)养老保险之外多一份积累(lèi)。

  而另一位(wèi)工(gōng)作不久的“90后”表示,他现阶段最在意的(de)就是(shì)买(mǎi)个人(rén)养老金可(kě)以(yǐ)享受税收(shōu)优(yōu)惠,直(zhí)接考虑(lǜ)到(dào)退(tuì)休后的生活质量还有点(diǎn)遥远。

  针对上述两(liǎng)种(zhǒng)不同的想法,黄宁(níng)也(yě)向记者坦言,他们在日(rì)常介(jiè)绍(shào)个人(rén)养老金业务的过程中确实会考虑到不同年(nián)龄群体的不(bù)同(tóng)需求和想法(fǎ),进而更好(hǎo)地“对症下药”,比如给刚工作不久的年轻人着重介绍“退休后多一份保障(zhàng)”推广效果(guǒ)就(jiù)不明显。

  “吸睛”大于“吸金”?

  然而,在个人养(yǎng)老金(jīn)业务取得进展的同时,还有不少已经了(le)解个人养老(lǎo)金业务的民众仍在(zài)“观望”。从现(xiàn)有数(shù)据可知,截(jié)至2023年3月底,虽然有3000多万(wàn)人开(kāi)通了个人养老金账户,但完成资金(jīn)存储的只有(yǒu)900多(duō)万人。

  林(lín)漪在银行端(duān)个人养老金业务的开展中感受到,一些客(kè)户开了户但没(méi)存储(chǔ)的主要顾(gù)虑是锁(suǒ)定时间太长,担心之后如果要大笔用钱(qián)时会很(hěn)“棘手”;另(lìng)外一些客户则是(shì)认为在个人养老金(jīn)产品并非(fēi)专门设计且收益优势不明显,目前个(gè)人养老金可以购买的养老储蓄(xù)、银行养老理(lǐ)财、养老保险产品、养(yǎng)老目标基金四类产(chǎn)品,即使不通过个人(rén)养老金账户也可以直接买,且收益差距不(bù)大。

  黄宁则从券商(shāng)从业(yè)人员的角(jiǎo)度谈到了推广个人养老金(jīn)业务过程中(zhōng)的(de)“困(kùn)境”。他(tā)表示(shì):“券商端个人(rén)养老金只支持代销公募(mù)基金,无法代(dài)销存款、银(yín)行理(lǐ)财、商业(yè)养老(lǎo)保险,有(yǒu)些客户(hù)风险承(chéng)受能力(lì)较(jiào)低,想(xiǎng)寻求更(gèng)低风(fēng)险(xiǎn)等级的产品,纯公募基金难以达到(dào)资产(chǎn)配置的(de)需求。”

  此外,还(hái)有一部(bù)分(fēn)年轻人向记者直言,对于离退(tuì)休还较遥远的群体来说(shuō),养老需求当(dāng)然也需要考虑,但眼下的(de)生(shēng)活(huó)和经济状况(kuàng)才(cái)是更(gèng)重要的(de)。

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