金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济(jì)预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗)多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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