投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方二婚和剩女哪个干净，女性生理需求面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了(le)英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Exce二婚和剩女哪个干净，女性生理需求l、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求shì)其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道(dào)。

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