金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融(róng)业估值(zhí)提升(shēng)和高质量一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券(quàn)触一度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性(xìng)，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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