投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达39读西的字有哪些，读喜的字有哪些7.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基(jī)金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度读西的字有哪些，读喜的字有哪些t: 24px;'>读西的字有哪些，读喜的字有哪些末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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