美东时(shí)间周三，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员(yuán)在本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同意(yì)加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目(mù)前(qián)的(de)预期(qī)一致，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必要(y3千克是多少斤 1千克是一斤吗ào)进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的(de)会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对(duì)经济(jì)活动的影响被证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不确定性和(hé)近期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还(hái)是掌(zhǎng)握政策的(de)主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一个(gè)明(míng)晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至关(guān)重要(yào)的(de)是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该(gāi)行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基(jī)点。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)3千克是多少斤 1千克是一斤吗及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观点(diǎn)，即他(tā)们现在(zài)对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市(shì)场的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危(wēi)机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否(fǒu)会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第(dì)一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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