财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈(nài)现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四(sì)川等多(duō)地(dì)医(yī)保部(bù)门(mén)发布公(gōng)告(gào)，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三(sān)位一(yī)体”的综合(hé)治(zhì)理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到(dào)不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学(xué)会种植专委会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机(jī)构的需求量(liàng)，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年(nián)种植牙数(shù)量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约患者费(fèi)用40亿元左右。随(suí)着医疗服务价格(gé)相关规定出台，三级公立医(yī)院常规种植牙(yá)医疗服(fú)务价(jià)格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在(zài)牙缺失。新(xīn)京(jīng)报(bào)贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价(jià)不(bù)降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术(shù)量都大幅增长，其中手术数量比之(zhī)前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医院副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望(wàng)从(cóng)目前每年400万(wàn)颗(kē)，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是(shì)压(yā)力也是机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业代表透(tòu)露，尽管国产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的(de)价格(gé)优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采(cǎi)后很难快(kuài)速放量或(huò)实现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临床应用时间短、案例少的国(guó)产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业(yè)积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的(de)应用和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化(huà)和支付(fù)能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士(shì)招股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设备的(de)美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游(yóu)为器械(xiè)经销商：松佰牙(yá)科(kē)等；下游为(wèi)口腔医(yī)疗(liáo)机(jī)构如(rú)通策医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙建(jiàn)等人(rén)在3月20日发布的(de)研报(bào)中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提升，同时(shí)加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器(qì)是(shì)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的(de)设备(bèi)需求弹性更大，国产设备(bèi)依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上市公司主要为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙(yá)科一(yī)直都(dōu)被投(tóu)资(zī)者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关(guān)于牙科(kē)的纯(chún)正(zhèng)上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上市(shì)以(yǐ)来，其(qí)便一(yī)直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而(ér)不到2年的时(shí)间内市值蒸(zhēng)发超(chāo)过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业务位列(liè)通策医疗五(wǔ)大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺(quē)的市场。业内(nèi)人士透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可能(néng)受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争(zhēng)的市场，大型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集(jí)团采购优(yōu)势(shì)，与公立医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价(jià)势在必行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率。

　　辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么span>src="https://img.cls.cn/images/20230426/0j7Zj9e956.jpg" width="640">

　　通策(cè)医疗面对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能把(bǎ)这(zhè)些(xiē)增(zēng)量(liàng)转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得(dé)足(zú)够量(liàng)的种(zhǒng)植牙(yá)，一要有覆盖面足(zú)够(gòu)广的口腔机构(gòu)，二得有足够多(duō)的医(yī)护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量一直是其(qí)所期(qī)待(dài)的(de)一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策(cè)医疗(liáo)董秘处的(de)回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中提及——医护人才(cái)储备，这(zhè)也(yě)是其这两年(nián)最重(zhòng)要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研(yán)内容纪(jì)要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年营收增(zēng)长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增(zēng)加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗2022年(nián)三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的(de)专家都在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院(yuàn)快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视(shì)为(wèi)“未来五年重要(yào)的(de)发展计(jì)划”。而如今(jīn)，目前(qián)来看(kàn)，该计划(huà)仍处筹备或培育(yù)期，2022年上半年(nián)蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提到(dào)，这几年(nián)相(xiāng)关(guān)医生的储备已经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容(róng)易形(xíng)成规模效应。目(mù)前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总量(liàng)的快速增(zēng)加仍(réng)有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期关注消费(fèi)医疗(liáo)的(de)行业人(rén)士(shì)分析(xī)，通(tōng)策医疗(liáo)的主要(yào)市场仍(réng)在浙(zhè)江，但即使在浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部(bù)分对医(yī)生的技术要(yào)求并没有那(nà)么高(gāo)，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口(kǒu)腔诊所就因为(wèi)价格战的(de)原因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格(gé)，在业内(nèi)其(qí)实(shí)已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很多(duō)民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人工费(fèi)用(yòng)等，其实利润(rùn)不算(suàn)高(gāo)。有医疗投(tóu)资机(jī)构(gòu)工(gōng)作人(rén)员曾表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士给予了一个(gè)乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改(gǎi)善型(xíng)医疗(liáo)需求的种植牙(yá)，将会成(chéng)为百姓们的(de)基本需(xū)求——几(jǐ)十(shí)亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但(dàn)这(zhè)并(bìng)不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益(yì)会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗(hào)材挂钩的(de)。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影响类似，医(yī)生的(de)工作量加大不(bù)说，收入会减少(shǎo)。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担心的是到底能(néng)不能以价换量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终没有多(duō)销，经营可(kě)能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科(kē)室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前(qián)，全国各(gè)地(dì)的个体牙医也(yě)不在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口腔医(yī)疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊(zhěn)所的一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所(suǒ)都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖(lài)医生的(de)个人(rén)能力，牙医独立执(zhí)业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的(de)暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多(duō)销，就形成了(le)一个悖(bèi)论。当收入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙是(shì)整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办(bàn)法，更重要的是(shì)提(tí)高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关(guān)注意(yì)识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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