昨(zuó)天深夜，恒(héng)大突然(rán)发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布(bù)公告称，公司(sī)收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级(jí)人民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公(gōng)司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州(zhōu)凯隆(lóng)及许家(jiā)印履(lǚ)行增资(zī)协议项(xiàng)下的回购承诺及支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)行通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本(běn)公(gōng)司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至(zhì)完(wán)成(chéng)回购(gòu)的补偿(cháng)约人(rén)民(mín)币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市场化、法治化(huà)解决恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执(zhí)行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持(chí)进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示，本(běn)月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货(huò)币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布的(de)美国(guó)消(xiāo)费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映出人们(men)对美国(guó)经(jīng)济前景的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心(xīn)指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平(粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自(zì)我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预(yù)期(qī)初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基点(diǎn)中起(qǐ)到了(le)重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的新闻发布(bù)会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人(rén)注目”，并强(qiáng)调了(le)美(měi)联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银(yín)连跌(diē)三日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五(wǔ)，国内黄金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格跟随(suí)下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨询部(bù)高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得(dé)市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其(qí)中(zhōng)金价(jià)更是在(zài)历(lì)史(shǐ)高位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属(shǔ)避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低(dī)，已(yǐ)不及(jí)同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘面充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得获(huò)利了粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思结压力(lì)也明显增(zēng)加。“多(duō)重利(lì)空因(yīn)素(sù)交织，贵金(jīn)属价格明(míng)显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接(jiē)连发表鹰派(pài)言(yán)论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表(biǎo)现出去(qù)美元(yuán)化的(de)运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权(quán)重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实(shí)物需求(qiú)有非常积极的推(tuī)动作用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经(jīng)济前(qián)景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货币政(zhèng)策(cè)预期有较大(dà)分歧，但持(chí)续相(xiāng)对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美国银行(xíng)业风(fēng)险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需(xū)持续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美(měi)联(lián)储货币政策和避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年(nián)内降息(xī)的预期(qī)下降，美(měi)元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月(yuè)初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判(pàn)至(zhì)5月最(zuì)后(hòu)一周前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式(shì)法案(àn)进而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于其(qí)他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发(fā)了市场再度对(duì)经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观(guān)，引发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向(xiàng)而(ér)言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽乃至降(jiàng)息的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需要关注美联(lián)储(chǔ)货币政策拐点何时出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对于(yú)白(bái)银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性(xìng)库存处于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增(zēng)加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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