本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日(rì)报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格(gé)指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉(lú)料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁(tiě)水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观(guān)预(yù)期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投资(zī)端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基(jī)本和去年(nián)同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库意愿增城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历(lì)史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平，低库(kù)存有望(wàng)成(chéng)为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量也同比增加，到港压力(lì)将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限(xiàn)，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值(zhí)有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认(rèn)为，受澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁(tiě)矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂(chǎng)的进(jìn)口矿日(rì)耗(hào)为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需(xū)补库为主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字duì)于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压(yā)。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍(réng)有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并不是(shì)太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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