今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许(x老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗话违法吗ǔ)可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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