本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几个(gèwrite的过去分词怎么用，write的过去分词英语)交易(yì)日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的态(tài)势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继(jì)续(xù)走弱(ruò)，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得(dé)钢厂利(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语lì)润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加(jiā)外(wài)围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品(pǐn)种间(jiān)形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基(jī)本(běn)和(hé)去(qù)年(nián)同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应有过(guò)高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临(lín)减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将更为(wèi)清(qīng)晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调(diào)压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿(kuàng)石的支(zhī)撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以(yǐ)区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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