金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去(qù)竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日(rì)本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮印信是什么意思？ 印信和书信一样吗演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持(chí)续(xù)推动(dòng印信是什么意思？ 印信和书信一样吗)企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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