今年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多，板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在70板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示00只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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