为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ng>

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实(shí)际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证(zhèng)券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述意见不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级(jí)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续(xù)的(de)合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。