金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下(xià)跌，沪(hù)银(yín)大跌(diē)超5％，沪锡(xī)、液(yè)化(huà)石油(yóu)气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜公(gōng)布的数据，美国4月(yuè)生产者价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生产物资(zī)通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结(jié)合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一种共(gòng)识，因此(cǐ)本(běn)周在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有(yǒu)近一个季(jì)度的时(shí)间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济和政策的(de)不确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预期下滑，白(bái)银因工(gōng)业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳(wěn)，后续还(hái)需(xū)关注(zhù)海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走弱(ruò)，白银连(lián)续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前(qián)逐(zhú)步兑现(xiàn)；宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预期将会继续(xù)影响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数据(jù)疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期以及(jí)经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵金属，但功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思是美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色金属(shǔ)大(dà)幅(fú)下行，拖累工业属(s功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思hǔ)性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄(huáng)金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因素(sù)综(zōng)合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白(bái)银(yín)行情企(qǐ)稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策收紧预期(qī)迅(xùn)速转向，美元美债(zhài)走势偏弱(ruò)，贵(guì)金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续关注调整行(xíng)情；后(hòu)续(xù)政(zhèng)策宽(kuān)松转向、经(jīng)济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断(duàn)刷新历(lì)史新(xīn)高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然(rán)是核心(xīn)建议。

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