5月12日晚(wǎn)间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即公说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？开挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而此前约定(dìng)的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易(yì)股权出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付(fù)了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付(fù)的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获(huò)得国(guó)资(zī)管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政府审批事项未能(néng)在约定的时间(jiān)内(nèi)完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次(cì)被重组。中(zhōng)国(guó)兵器(qì)装备集(jí)团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽(qì)的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图是(shì)实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载(zài)货(huò)车、10万台发动机(jī)的(de)大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业务(wù)将超(chāo)过(guò)200亿(yì)元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再(zài)披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年(nián)来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和202说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？2年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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