3月份，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增(zēng)长。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货(huò)币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续(xù)下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价(jià)紧缩(suō)而非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货币(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省bì)供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)经(jīng)济显(xiǎn)然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调(diào)整等(děng)因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市场供应(yīng)充足(zú)，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)价(jià)格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度(dù)经济(jì)增速可(kě)能比一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国际机(jī)构(gòu)纷纷(fēn)上调(diào)对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金(jīn)融(róng)支持(chí)效果进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的(de)担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上反(f德国有多大面积，德国相当于中国哪个省ǎn)映(yìng)了人们(men)对经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转。

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