科(kē)创板不(bù)必迅速进(jìn)一步放宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调(diào)n是正极还是负极，L是正极还是负极整，应在坚持现有上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备(bèi)符合标准的(de)拟上市公(gōng)司资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和5家(jiā)公司申报科创板(bǎn)和创业板上(shàng)市获(huò)受理(lǐ)，受理企业总量同比(bǐ)减少超过三成。而(ér)股票发(fā)行注册制的(de)全面落地实施，使(shǐ)得部分同时(shí)满(mǎn)足两板上市条件的公司有观(guān)望甚至向主板流动(dòng)的倾(qīng)向。而(ér)当前，科创(chuàng)板不必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市标(biāo)准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司质量和(hé)板块特色的前提(tí)下处理(lǐ)好(hǎo)板块公(gōng)司(sī)的(de)数量与质量之间的关系。

　　从发(fā)展完整、有(yǒu)效、合(hé)理的多层次资本市场的角度(dù)看，内(nèi)地多层(céng)次资本市场的板块架构在(zài)全(quán)面实行注册制后更加清(qīng)晰(xī)，各板块特色更加鲜明并通过挂牌(pái)、转板(bǎn)、分(fēn)拆上市(shì)、并购重组加强了有机联系，多(duō)元包容的上市条(tiáo)件(jiàn)对不(bù)同类型(xíng)、不(bù)同成(chéng)长阶(jiē)段的企业(yè)上市实(shí)现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科(kē)技(jì)”特色(sè)，科创(chuàng)板面向世(shì)界(jiè)科(kē)技前沿、面向经(jīng)济主(zhǔ)战场、面(miàn)向国家重大需求。

　　《首次(cì)公开发行股票(piào)注(zhù)册管理(lǐ)办法》对主板、科创板、创业板的(de)板(bǎn)块定位提(tí)出了总体要求(qiú)，同(tóng)时(shí)沪、深(shēn)、北交易所分别在配套业务(wù)规(guī)则中对(duì)相(xiāng)关板块(kuài)定(dìng)位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果(guǒ)以(yǐ)模糊板块定位与特色、减少上市标准包容(róng)性与差(chà)异性为代价，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本市场为不同类型的上(shàng)市企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对(duì)板块特征和投资(zī)者(zhě)群体差异(yì)带来(lái)模糊(hú)，有可能与其他市场、其(qí)他板块的定位(wèi)重叠(dié)、冲突并降低注册制(zhì)的效率和(hé)优势，还有可能(néng)给横向(xiàng)错位竞(jìng)争、差异发展、协同高效与纵向互联互通(tōng)、层层递进、功能互(hù)补的相(xiāng)互补充、互为(wèi)促(cù)进(jìn)的多层(céng)次资本市场体系带来一定(dìng)影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行业高集中度以及引致(zhì)的集群、集聚、集成效应的角度来看，由(yóu)于科创板突出(chū)“硬科(kē)技”特(tè)色，重点支持(chí)新一代(dài)信息技术、高端装备、新材料等高新技术产业和战略(lüè)性新兴产业(yè)，因此科创板(bǎn)上(shàng)市公司主(zhǔ)要都是符合国家战略(lüè)、突破关(guān)键(jiàn)核心技术、市场认可度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度(dù)高(gāo)，会(huì)自然而然地带来横向同行的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上(shàng)下游的集聚(jù)效应(yīng)、功能(néng)型(xíng)平台(tái)的(de)集成效应，有利(lì)于n是正极还是负极，L是正极还是负极企(qǐ)业(yè)共同提(tí)升与发(fā)展、更快(kuài)做大做强(qiáng)，有利(lì)于(yú)逐步形成集成电路、生(shēng)物(wù)医药(yào)等(děng)多个战(zhàn)略性新兴产业(yè)集群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符合科(kē)创板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的拟上市公司的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现有的更为(wèi)强化和强调(diào)企业成长性、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值等(děng)指标(biāo)的(de)独有特点。科创板进一步淡化了(le)对于拟上市(shì)企业营收、净利润(rùn)等(děng)指标要(yào)求，不再“净(jìng)利润(rùn)至上”，提升了资本市(shì)场对(duì)创新经(jīng)济(jì)的包容(róng)度。可以说，设立科创板的出(chū)发点或定位正是为创(chuàng)新企业特别(bié)是硬科技企业的成(chéng)长赋能，即通过市(shì)场机(jī)制实(shí)现资产(chǎn)定价、资源配置和(hé)资本(běn)流(liú)动的高效(xiào)率，提(tí)升(shēng)企(qǐ)业的公司治理和运(yùn)营管理水平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地协助资本直达实(shí)体经济，支持企(qǐ)业创(chuàng)新、激发经济活力、加快(kuài)实施创新驱动发展战(zhàn)略，将掌握(wò)关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循环”的优秀创新(xīn)创业企业(yè)快速推向(xiàng)资(zī)本(běn)市场，获得包(bāo)括机构投(tóu)资(zī)者与(yǔ)个人投资者的认同与助力(lì)，进(jìn)而提供更完整、更全面、更(gèng)优质的金融支持，有效(xiào)提升创新载体的生(shēng)机与资(zī)本市场活力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市(shì)公司情(qíng)况看，科创板公司研(yán)发(fā)投(tóu)入与(yǔ)营(yíng)业收入之比、研发人员占公司(sī)人员总数之比、平均发(fā)明专利(lì)数量等均高于其他(tā)市场板块(kuài)。应当(dāng)注意(yì)的(de)是，如果科创板的扩n是正极还是负极，L是正极还是负极容(róng)改(gǎi)变了前述(shù)的功能定(dìng)位与个体特色，有可能影响到科创(chuàng)板直接融资服(fú)务与(yǔ)制度供给的多元性、包容(róng)性、差异性、可(kě)得(dé)性、市(shì)场导向性(xìng)，还可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)到科创板(bǎn)联系和连接特定行(xíng)业(yè)、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和(hé)具有与之相应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好的投资者，影响到(dào)特定市场(chǎng)与(yǔ)板(bǎn)块的价格发现功能、价值(zhí)投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风(fēng)险能力。综上(shàng)所述，科创板(bǎn)不(bù)必(bì)急于“跑步”扩容(róng)。

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