总市值超6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　六朝是指哪六朝"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层(cén六朝是指哪六朝g)面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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