美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的(de)最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的(de)人2023年石油会暴涨吗，今日油价格表来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买(mǎi)家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发生什么(me)，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收(shōu)益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元(2023年石油会暴涨吗，今日油价格表yuán)的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来(lái)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备货(huò)币的地位(wèi)将面临风险。

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