今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界和(hé)资本(běn)市场都在(zài)积极拥(yōng)抱(bào)这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII秋以为期句式特点，秋以为期句式判断年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分(fēn)别排(pái)在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球精选(xuǎn)人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持股情况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向(xiàng)信息技术行(xíng)业(yè)，前三大(dà)重(zhòng)仓持股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标普信息(xī)科技A人民币(bì)、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人(rén)工智能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人工智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可(kě)以看到(dào)有很多和AI概念相关(guān)的(de)软(ruǎn)硬件公司，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这(zhè)些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智(zhì)能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投资(zī)热(rè)浪全面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关(guān)公(gōng)司因(yīn)为二季度营收(shōu)超预(yù)期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年(nián)AI概念(niàn)的火热(rè)，持续(xù)推动了中美(měi)市场相关板块的持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是(shì)受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅(fú)都接(jiē)近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示(shì)，近期美国科技(jì)板块同时受(shòu)到有利(lì)因素以及不利因素影响，其(qí)中，美股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着(zhe)债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机(jī)，当时时任美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过(guò)提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风(fēng)险。此外，美联(lián)储对(duì)于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息(xī)均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以(yǐ)及(jí)未来(lái)应用全面支撑着科(kē)技公司发(fā)展，都(dōu)是(shì)积极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形(xíng)处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业(yè)绩增长正来(lái)自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着(zhe)AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技(jì)龙头为例，一季度净利润均出现不(bù)同(tóng)程度(dù)的(de)下滑，除微软外其余(yú)四家巨(jù)头业绩均低(dī)于预(yù)期。来(lái)自于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御周期(qī)的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软收(shōu)购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新(xīn)一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速(sù)成(chéng)为全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望在(zài)中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技(jì)术和产品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科技的发展，美(měi)股科技板块还(hái)是具有很好的长期投资价(jià)值。投资(zī)者可以考虑长期的(de)配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要(yào)注意的风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自身的(d秋以为期句式特点，秋以为期句式判断e)风险偏(piān)好，尽可(kě)能的做(zuò)多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性(xìng)低，从分散投(tóu)资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更(gèng)好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好的(de)方式(shì)。”

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