近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参国民党任公是指谁，任公指的是什么与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实(s国民党任公是指谁，任公指的是什么hí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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