金(jīn)融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过(guò)北向互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全国辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话银(yín)行间(jiān)同(t辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话óng)业(yè)拆(chāi)借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和(hé)地(dì)区的境外(wài)投资者可通过两地基础设(shè)施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结(jié)算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外(wài)机构投资者，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为(wèi)场外(wài)结算(suàn)公司(sī)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行认可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超过人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司针对双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)风(fēng)险敞口设定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二(èr)、人(rén)民(mín)银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全(quán)了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和(hé)公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结(jié)算公司应当(dāng)依法履行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了(le)解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步(bù)做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准备。

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