美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进(jìn)一步加息(xī)的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发展与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的(de)产品和(hé)劳动力(lì)市场供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策(cè)路径(jìng)之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员(yuán)们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可(kě)能(néng)性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继(jì)续调高(gāo)利(lì)率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基于这(zhè)样一种假设(shè)，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联(lián)储经济学(xué)家曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和4月基(jī)本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的(de)部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要(yào)意(yì)识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本(běn)财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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