美国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价标准普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美(měi)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价国财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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