5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)202395311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查(chá)，文华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直(zhí)接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅(fú)大于(yú)收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领(lǐng)先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公(gōng)司在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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